O fundo imobiliário HGBS11 fechou acordo para vender sua participação remanescente de 18,375% no I Fashion Outlet Novo Hamburgo, no Rio Grande do Sul. A transação foi firmada via Memorando de Entendimentos (MOU) e prevê pagamento parcelado. O preço combinado soma R$ 63.400.161,28, refletindo valorização relevante frente à última avaliação do ativo e condições de mercado favoráveis ao desinvestimento.
No fechamento, o comprador pagará R$ 15.850.001,28 à vista. O saldo será quitado em quatro parcelas: duas de R$ 20.605.080,00, previstas para três e nove meses, e outras duas de R$ 3.170.000,00, com vencimentos em seis e doze meses. Todas as parcelas futuras serão atualizadas pelo IPCA, preservando o valor real do fluxo de recebimento.
O preço negociado implica cap rate de 7,7% sobre o resultado operacional estimado dos 12 meses anteriores ao fechamento. Além disso, ficou 29,4% acima da última avaliação independente do imóvel, evidenciando demanda pelo ativo e execução bem-sucedida da estratégia de saída do HGBS11.
A transação deve gerar ganho não recorrente próximo de R$ 48 milhões, equivalente a cerca de R$ 0,37 por cota, que será incorporado ao resultado base caixa do fundo imobiliário HGBS11. Esse reforço sustenta o guidance de rendimentos de R$ 0,17 por cota projetado para o primeiro semestre de 2026, em linha com o patamar observado em fevereiro de 2025.
Em 2012, o HGBS11 iniciou o investimento por meio de um CRI para financiar as obras do empreendimento. Em junho de 2015, o título foi convertido em participação imobiliária por R$ 12.919.254,71, consolidando a exposição direta ao ativo. A alienação atual ocorre após ciclo longo de maturação e geração de caixa.
A venda representa aproximadamente 4,9 vezes o capital originalmente investido e TIR de 24,8% ao ano ao longo de 11 anos, frente a IPCA médio anual de 5,1% no período. Em março de 2024, o fundo já havia reduzido a posição ao alienar 30,625%, antecipando parte do retorno.
A conclusão do negócio depende do cumprimento de condições precedentes usuais. O HGBS11 seguirá atualizando o mercado sobre os próximos passos e a efetivação do fechamento, mantendo a disciplina de alocação e reciclagem de portfólio.
