O IAAG11 manteve a distribuição de R$ 0,12 por cota em março, repetindo o valor do mês anterior. Considerando o preço de fechamento de R$ 8,38, o rendimento mensal foi de 1,43%, reforçando a consistência do fluxo de rendimentos do Fiagro da Inter Asset. No período, o fundo apurou resultado aproximado de R$ 1,1 milhão, sustentado por recebimentos operacionais e amortizações de sua carteira.
A carteira recebeu cerca de R$ 5 milhões em amortizações, com destaque para o pré-pagamento do CRA Coagril. Esse movimento reduziu temporariamente a alocação em ativos-alvo para 82,9% do patrimônio, abrindo espaço para novas alocações. Como efeito, o carrego bruto do portfólio passou para aproximadamente CDI + 3,0%, patamar considerado atrativo para o perfil do fundo.
Diante do ambiente de juros elevados por período prolongado, a gestão adotou uma postura mais cautelosa. As tensões geopolíticas e pressões inflacionárias aumentam a necessidade de foco na qualidade de crédito. Assim, o IAAG11 vem priorizando posições defensivas, buscando emissores com estrutura de capital mais robusta e melhor relação risco-retorno, preservando a resiliência do portfólio.
A abertura de spreads no mercado criou oportunidades táticas em companhias de maior qualidade, permitindo realocações sem sacrificar retorno esperado. Nesse contexto, a gestão indicou que o momento atual favorece um reposicionamento estratégico, aproveitando janelas de preço e liquidez para reforçar a carteira com prêmios mais atrativos.
No mercado secundário, a cota encerrou março com desconto de 14,3% em relação ao valor patrimonial, cenário que motivou a intensificação do programa de recompra. O fundo adquiriu e cancelou 53.654 cotas a um preço médio de R$ 8,41, totalizando cerca de R$ 451 mil. A iniciativa busca capturar valor para os cotistas ao reduzir o número de cotas em circulação.
Como resultado das recompras e do comportamento de mercado, o patrimônio líquido encerrou março em R$ 101,7 milhões. A liquidez também avançou, com volume médio diário acima de R$ 400 mil, recorde para o fundo, enquanto a base atingiu 13.960 investidores, ampliando a pulverização e a profundidade do book.
