O fundo imobiliário SNME11 reportou resultado distribuível de cerca de R$ 1,08 milhão em abril e manteve a distribuição de R$ 0,10 por cota, o que corresponde a um dividend yield anualizado próximo de 13,34%. A cota de mercado encerrou o mês a R$ 9,53, enquanto a patrimonial ficou em R$ 9,55, mantendo a relação P/VP próxima de 1,00. Esse equilíbrio reforça a percepção de preço justo para o ativo no período.
Na composição da carteira, a exposição segue majoritariamente concentrada em FIIs, com aproximadamente 69% da alocação. Os CRIs respondem por cerca de 13% e o caixa representa 17% do patrimônio, conferindo flexibilidade para capturar oportunidades táticas. O yield médio dos CRIs atingiu cerca de 19,04% em abril, apoiado por uma duration reduzida de aproximadamente 0,5 ano, característica que mitiga riscos de marcação a mercado em ciclos prolongados de juros.
Além da renda recorrente, o SNME11 gerou ganhos por meio de movimentações táticas no secundário de FIIs, estratégia que contribuiu para um resultado complementar relevante no mês. Essas operações ajudaram a sustentar o patamar de distribuição e a performance relativa frente ao IFIX.
Durante abril, a gestão vendeu cerca de R$ 2,6 milhões em posições de FIIs, realizando parte do ganho de capital acumulado em ativos que apresentavam melhor precificação. As operações de arbitragem com BRCO11 e GGRC11 foram os destaques, somando capitalização de ganhos e incremento de caixa para novas alocações.
A arbitragem com BRCO11 resultou em aproximadamente R$ 290 mil entre março e abril, enquanto as operações com GGRC11 adicionaram cerca de R$ 117 mil. No total, as movimentações táticas responderam por aproximadamente R$ 534 mil no mês, equivalentes a cerca de R$ 0,07 por cota, reforçando a geração de alfa.
A gestora informou a aprovação da incorporação do KISU11 pelo SNME11, que, em conjunto com a fusão do SNFF11, pode elevar o patrimônio líquido consolidado para além de R$ 800 milhões. A expectativa é de maior liquidez média diária, base ampliada de cotistas e mais capacidade para novas alocações.
Com posição elevada em caixa, o fundo está posicionado para aproveitar volatilidade no mercado de renda variável. No mês, o retorno patrimonial total foi de aproximadamente 2%, superando o IFIX, que avançou em torno de 1,53%, sinalizando execução eficiente da estratégia.
