O BRCO11 integra quatro das nove carteiras recomendadas de junho, segundo Santander (SANB11), XP (XPBR31), Itaú BBA (ITUB4) e BTG Pactual (BPAC11), repetindo a presença de maio. As casas citam características do portfólio e a estrutura contratual como fundamentos da tese.
O Bresco Logística possui 14 imóveis logísticos em SP, BA, MG, AL, PR, RJ e RS, com 591 mil m² de ABL e participação integral em todos os ativos. Treze deles são padrão A+, com especificações para operações de grande porte.
Em abril, o fundo elevou os pagamentos de dividendos para R$ 0,95 por cota, maior nível em dez meses, com dividend yield mensal de 0,80% sobre o preço de fechamento. No acumulado de 2026 até junho, o BRCO11 distribuiu R$ 4,61 por cota, ante R$ 4,35 no mesmo intervalo de 2025.
BRCO11: qualidade do portfólio e contratos
São Paulo concentra 51% das receitas, sendo 23% provenientes de ativos em um raio de 25 km da capital, de acordo com o Santander. Itaú BBA avalia a concentração geográfica como positiva pela liquidez do mercado locatício.
XP e Itaú BBA destacam a exposição a ativos last mile, que respondem por 71% da receita. A receita anual estabilizada contratada supera R$ 210 milhões, segundo as casas.
Nos contratos, a XP informa que 60,7% dos vencimentos ocorrem a partir de 2030; o Santander aponta 85% após 2028. O prazo médio remanescente é de 4,8 anos, conforme o Itaú BBA. Do total, 37% são atípicos, e 99% têm reajuste atrelado ao IPCA.
Quanto ao risco de crédito, o Santander indica que 77% das receitas vêm de locatários AAA/AA; o Itaú BBA, 81%. Entre os maiores inquilinos estão Natura (NTCO3) com 15% da receita, Mercado Livre (MELI34) com 11%, Whirlpool (WHRL4) com 10%, GPA (PCAR3) com 8%, Magazine Luiza (MGLU3) com 7%, Azul (AZUL4) com 6% e BRF (BRFS3) com 5%.
O BTG Pactual atribuiu peso de 4,5% ao BRCO11 e aponta dividend yield anualizado de 9,6%, retorno de 19,2% em 12 meses e P/VPA de 1,02x, além de liquidez destacada no secundário.
