O Fiagro RZAG11 apurou resultado de R$ 8,260 milhões em junho, alta de 23,3% frente a maio. As receitas totalizaram R$ 9,387 milhões e as despesas, R$ 782 mil no mês.
Os rendimentos do RZAG11 foram mantidos em R$ 0,12 por cota, o que corresponde a dividend yield mensal de 1,39% e de 18,05% em 12 meses. A gestão reiterou que a distribuição segue estável mesmo após o evento de crédito envolvendo a Uniggel Sementes, cuja exposição saiu do resultado recorrente desde janeiro.
Os rendimentos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, conforme a legislação aplicável.
Evento de crédito e impactos nos rendimentos do RZAG11
A gestão informou monitoramento contínuo do portfólio, garantias e operações, em um ambiente de restrição de crédito, volatilidade de insumos e compressão de margens. No caso da Uniggel Sementes, o fundo acompanhou a recuperação judicial e iniciou a execução da garantia do CRA, baseada em alienação fiduciária de terras.
O primeiro período de suspensão (stay period) foi encerrado, mas a companhia obteve judicialmente prorrogação para um segundo período. Segundo a gestora, o resultado acumulado dá flexibilidade para manter a distribuição atual, sem impacto esperado nos dividendos.
Carteira e garantias: base dos rendimentos do RZAG11
A carteira encerrou junho com 38 ativos e 102,27% do patrimônio líquido alocado, 100% indexada ao CDI. O spread médio é CDI + 4,52%, com duration média de 2,10 anos; 94,44% dos ativos são de originação própria.
Nas garantias, 89% contam com aval e alienação fiduciária de terras e 11% com outras modalidades. Por estratégia, 82% estão em longo prazo, 14% em custeio de safra e 4% em caixa. Por prazo, 73% superam três anos, 13% vão até três anos e 14% até 1,5 ano.
Por cultura, a exposição é composta por soja (43%), sementes de soja (19%), milho (13%), algodão (7%) e sementes de pastagem (5%). Sorgo e outros também integram a carteira, sem percentuais informados.
Desempenho e P/VP versus rendimentos do RZAG11
A cota de mercado caiu de R$ 8,98 para R$ 8,62 em junho (-4,01%). O retorno total bruto foi de -2,67%, ante 1,12% do CDI, resultando em CDI+ de -3,75%.
A cota patrimonial ficou em R$ 9,99, com P/VP de 0,86x. O patrimônio líquido somou R$ 679,954 milhões. O fundo tem 89.539 cotistas, 68.040.425 cotas e liquidez média diária de R$ 1,526 milhão.
