O fundo imobiliário KNCR11 encerrou 2025 com mais de 515 mil cotistas, consolidando-se entre os maiores da B3 em base de investidores, segundo o relatório gerencial de dezembro. O desempenho reflete a estratégia consistente do fundo em crédito estruturado com foco em garantias imobiliárias, priorizando segurança e previsibilidade de fluxos.
Ao longo do ano, o KNCR11 intensificou a originação e aquisição de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), diversificando a exposição por setor e devedores. As operações recentes contemplam imóveis logísticos, shopping centers e edifícios corporativos de padrão AAA, além de carteiras pulverizadas, reduzindo concentração e ampliando a resiliência do portfólio.
Em dezembro, foram investidos aproximadamente R$ 461,7 milhões em novas estruturas de CRI, reforçando a presença do fundo em diferentes segmentos do mercado imobiliário. As operações contam com mecanismos de mitigação de risco, como alienação fiduciária, cessão de recebíveis e fundos de reserva, calibrados conforme as particularidades de cada transação.
A alocação ao final de dezembro evidenciou uma carteira majoritariamente atrelada ao CDI, com 85,8% do patrimônio em CRIs indexados ao indicador, taxa média de CDI + 2,09% ao ano e prazo médio de 3,8 anos. Complementam a estrutura posições em Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e instrumentos de caixa, oferecendo liquidez tática e flexibilidade operacional.
No mercado secundário, o preço de mercado das cotas encerrou acima do valor patrimonial, sinalizando confiança dos investidores. A cota patrimonial fechou em R$ 102,26, enquanto a negociação na B3 atingiu R$ 107,51, refletindo o apetite por ativos de crédito com lastro imobiliário e gestão ativa.
O relatório confirma a distribuição de rendimentos referente a dezembro, com pagamento programado para janeiro de 2026, em linha com os resultados apurados no período. O histórico de performance e a disciplina na análise de risco sustentam a atratividade do produto no atual ciclo de juros.
H2: Perspectivas do KNCR11 e foco em garantias imobiliárias
Para 2026, o KNCR11 deve manter a estratégia centrada em ativos com fortes garantias imobiliárias, buscando oportunidades em emissões primárias e no secundário. A combinação de governança, diversificação e estruturação robusta tende a preservar a relação risco-retorno do fundo.
