O fundo imobiliário KNIP11 reportou resultado de R$ 53,7 milhões em dezembro, abaixo dos R$ 58 milhões de novembro, refletindo a desaceleração inflacionária que impacta seus CRIs indexados ao IPCA. A carteira de Certificados de Recebíveis Imobiliários permaneceu como principal motor de receita, somando R$ 56,7 milhões no mês e sustentando a geração de caixa mesmo com pressão nos indexadores.
A gestão destacou que há defasagem na apuração dos índices de preços para os CRIs atrelados à inflação, o que explica a sensibilidade do resultado recente. Em dezembro, com distribuição em janeiro, os números refletiram majoritariamente as variações do IPCA de outubro (0,09%) e novembro (0,18%), patamares baixos para a série, que pesaram nos rendimentos do KNIP11.
Os instrumentos de caixa adicionaram R$ 3,6 milhões ao resultado, enquanto as despesas totalizaram R$ 6,6 milhões. A projeção para o IPCA de dezembro foi de 0,34%, sinalizando alguma recuperação adiante. Para o horizonte mais longo, o Boletim Focus aponta inflação de 4,43% em 2025 e 4,17% em 2026, referências importantes para a precificação dos títulos e a geração de resultado recorrente.
A distribuição de proventos somou R$ 56,1 milhões, equivalente a R$ 0,70 por cota, com retorno mensal de 0,68% sobre a cota média de ingresso de R$ 102,96. Esse rendimento corresponde a 56% da taxa DI do período, ou 66% do CDI com gross-up a 15%, evidenciando resiliência dos rendimentos do KNIP11 mesmo no ambiente de IPCA baixo.
Novos aportes somaram R$ 138,1 milhões em dezembro, reforçando a originação e a diversificação da carteira. O FII KNIP11 alocou R$ 94,6 milhões em operação sênior da Creditas, remunerada a IPCA + 9,83% ao ano, além de R$ 6,0 milhões em carteira pró-soluto de incorporadora listada (IPCA + 9,90%) e R$ 37,5 milhões em operação do grupo Brasol (IPCA + 9,10%).
Ao fim de dezembro, o KNIP11 apresentava 103,1% do patrimônio em ativos-alvo e 7,4% em caixa, com CRIs a IPCA + 10,32% ao ano, duration de 3,8 anos e perfil robusto para atravessar a fase de inflação mais comportada. A expectativa é que a normalização dos índices e a manutenção de spreads contribuam para estabilizar o resultado e os proventos ao longo dos próximos meses.
