BTLG11 encerrou 2025 com retorno total de 20,3%, conforme relatório mensal da gestão do BTG Pactual Logística FII, consolidado até janeiro de 2026. Embora abaixo do avanço de 21,1% do IFIX, o desempenho do fundo ocorreu em um cenário de juros elevados, que pressionou o mercado ao longo do ano. Nesse ambiente, os fundos imobiliários alternaram fases de correção e recuperação, com destaque para momentos de maior apetite por risco no fim do período.
A dinâmica de mercado foi influenciada por expectativas de queda da taxa básica e por rebalanceamentos de portfólios institucionais. Em paralelo, o fundo manteve foco em estabilidade operacional e disciplina na alocação de capital, reforçando sua tese de renda com potencial de ganho de capital em ativos logísticos.
No mercado secundário, a liquidez do mercado secundário do BTLG11 avançou, com volume médio diário de R$ 21,4 milhões em dezembro de 2025. Esse aumento esteve associado à inclusão do fundo em rebalanceamentos de índices internacionais, o que ampliou a visibilidade do ativo e atraiu novos investidores, favorecendo a negociação das cotas e o estreitamento do spread entre compra e venda.
Na frente operacional, o portfólio registrou redução da vacância com a locação de um módulo de 4 mil m² no ativo BTLG Cabreúva. O contrato, firmado por cinco anos com uma empresa do setor de embalagens, contribuiu diretamente para a queda da vacância financeira consolidada para 2,9%, reforçando a resiliência do portfólio e a demanda por espaços logísticos qualificados na principal praça do país.
O fundo encerrou o período com 34 imóveis e 1,4 milhão de m² de ABL, dos quais cerca de 92% estão localizados em São Paulo, o maior e mais líquido mercado logístico do Brasil. Essa concentração geográfica sustenta taxas de ocupação historicamente superiores e maior capacidade de reajuste em contratos atrelados a índices de inflação.
A gestão reiterou que a estratégia permanece orientada à geração de renda recorrente e ao ganho de capital por meio de aquisições e gestão ativa de empreendimentos logísticos. Com base nos dados financeiros de 2025, já divulgados anteriormente, o relatório reforça a solidez operacional do BTLG11 diante de um ciclo de juros ainda elevado e a expectativa de continuidade da demanda por ativos logísticos bem localizados.
