O AAZQ11 reportou lucro aproximado de R$ 1,5 milhão em abril e manteve a distribuição de R$ 0,105 por cota, o que corresponde a um dividend yield de cerca de 1,24% ao mês e retorno anualizado próximo de 16,8%. Segundo a gestão, o desempenho reflete a estabilidade da carteira e a elevada alocação em ativos ligados ao agronegócio, com baixo nível de ociosidade.
No período, o rendimento representou algo em torno de 115% do CDI, conforme o relatório gerencial. A alocação permaneceu próxima de 99% do patrimônio líquido, reforçando a disciplina de investimento e o foco em operações de crédito estruturado. A carteira mantém diversificação entre títulos corporativos e fundos setoriais, com exposição alinhada ao mandato.
Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) concentram 67,5% do portfólio, enquanto os Fiagros de direitos creditórios respondem por cerca de 26,9%. Essa composição tem favorecido a previsibilidade de caixa e a manutenção da distribuição mensal. A gestão destacou que a taxa ponderada líquida de carrego ficou próxima de CDI + 2,60% ao ano, já descontados impostos e taxas, refletindo o prêmio de risco setorial.
Em abril, a movimentação da carteira foi reduzida, com destaque para amortizações parciais previamente programadas. A taxa ponderada bruta de carrego alcançou aproximadamente 3,84% no período, indicando suporte ao fluxo de rendimentos mesmo com poucas novas alocações. A disciplina de reciclagem tem sido gradual e aderente aos cronogramas dos ativos.
O resultado contábil recente destaca trajetória de crescimento: em março, o fundo apurou lucro de R$ 2,77 milhões, alta de 21% frente aos R$ 2,28 milhões de fevereiro. O lucro por cota avançou de R$ 0,0948 para R$ 0,1153, sustentando a distribuição atual e sinalizando eficiência operacional em um ambiente de juros ainda elevados.
A partir de abril de 2025, a gestão adotou o regime de competência para apuração de resultados, conforme determinação da CVM, tornando os números comparáveis dentro da nova metodologia. Os rendimentos seguem isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, desde que observados requisitos como número mínimo de cotistas e negociação em bolsa, o que reforça a atratividade do veículo e a consistência do lucro recorrente.
