A BLMG11 reportou em março lucro líquido de R$ 1,869 milhão, apoiado por receitas de R$ 1,989 milhão e despesas de R$ 206 mil. A gestora ressaltou a continuidade do processo de eficiência operacional e financeira, refletido nos números do período. O fundo distribuiu R$ 0,40 por cota, mantendo política de rendimentos consistente com o fluxo de caixa atual e o perfil de carteira.
Com base no preço de fechamento do mês, o yield anualizado alcançou 14,4%, equivalente a retorno médio mensal de 1,20%. Esse patamar decorre da combinação entre distribuição e desconto de mercado, que permanece elevado. Para investidores, a precificação sugere assimetria entre valor patrimonial e cotação.
A reestruturação iniciada em outubro de 2022 completou dois anos, com a BLMG11 reduzindo a alavancagem de 67% do valor dos ativos para zero. A desalavancagem total diminuiu o risco financeiro e ampliou a previsibilidade dos proventos. Segundo a gestão, o foco agora migra para alocação eficiente e captura de oportunidades em renda fixa e FIIs.
Início de 2025 marca a fase de recuperação após a reorganização financeira e operacional. A eliminação do endividamento abre espaço para otimização do portfólio, controle de despesas e ajuste de duration. A gestão indica que novas alocações deverão priorizar liquidez e qualidade de crédito.
O patrimônio líquido somou R$ 220,8 milhões em março de 2026, enquanto o valor de mercado foi de R$ 156 milhões, refletindo desconto de 29,4% sobre o valor patrimonial. As cotas encerraram o mês a R$ 33,30, com deságio que espelha a percepção de risco dos ativos e o histórico de performance.
A carteira concentra ativos líquidos de fundos imobiliários e renda fixa, totalizando R$ 182,1 milhões. O fundo detém ainda R$ 38,1 milhões em imóveis diretos e outros R$ 38,1 milhões via sociedades, com exposição a CRIs praticamente zerada. Entre os destaques, o BM Salvador, com 12 mil m² de ABL, abriga operação de call center do Itaú desenvolvida pela Atento.
O fundo imobiliário BLMG11 acumula variação negativa de 0,6% em 2026, abaixo do IFIX. Apesar do desempenho recente, a desalavancagem e a geração de caixa suportam a tese de convergência parcial do preço ao valor patrimonial no médio prazo.
