O fundo imobiliário HGCR11 encerrou dezembro de 2025 com resultado distribuível de R$ 17,418 milhões, equivalente a R$ 1,13 por cota, alta de 24,4% em relação a novembro. Com base nesse desempenho, o fundo pagou R$ 1,00 por cota em 15 de janeiro de 2026, reforçando a consistência de rendimentos aos cotistas. As receitas totalizaram R$ 18,014 milhões no mês, frente a despesas de R$ 978,48 mil.
No acumulado, o resultado fechou dezembro em R$ 0,75 por cota, acima dos R$ 0,62 de novembro. A inflação acumulada ficou em R$ 0,81 por cota, abaixo dos R$ 1,07 do mês anterior. Somados, resultado acumulado e inflação atingiram R$ 1,56 por cota, ante R$ 1,69 em novembro, refletindo o ambiente de desaceleração inflacionária.
A performance mensal foi impulsionada por eventos extraordinários. A venda integral dos CRIs GPA Sênior e GPA Subordinado adicionou R$ 0,47 por cota ao resultado, enquanto a alienação do CRI Iguatemi Fortaleza Mezanino e a redução no CRI Almeida Jr. I contribuíram com R$ 0,02 por cota. Por outro lado, a saída do FII GAME11 impactou negativamente em R$ 0,16 por cota.
Prêmios recebidos nos CRIs Urban Hub, Mega Moda, Ecopark II, EBM e JFL Ipês somaram R$ 0,03 por cota, complementando a geração de caixa. Esse conjunto de fatores explica a alta no resultado distribuível e a capacidade de manter distribuição relevante no início de 2026.
Guidance em reavaliação
A gestão informou que o guidance de rendimentos do HGCR11 está em revisão, diante de fatores macroeconômicos recentes. A desaceleração da inflação pode reduzir receitas indexadas no curto prazo, afetando a previsibilidade de pagamentos futuros. Eventuais atualizações serão comunicadas ao mercado.
O FII HGCR11 fechou o mês com 95,5% do patrimônio líquido alocado, sendo 86,2% em CRIs e operações estruturadas. A rentabilidade média ponderada da carteira é de 14,1% ao ano (IPCA + 9,2% ao ano), com prazo médio de 3,6 anos e elevada diversificação.
A carteira possuía 40 CRIs e uma operação estruturada: 90% indexado ao IPCA, 9% ao CDI, 1% em taxa pré e 0,1% ao IGP-M. Em dezembro, o fundo HGCR11 alocou R$ 50 milhões no FII GARE11, R$ 8,5 milhões no CRI WTC (CDI + 2,01%) e R$ 8,5 milhões no CRI Carrefour (14% a.a. pré).
A gestão também reforçou posições existentes: R$ 15 milhões no CRI Ecopark II (IPCA + 8,75%), R$ 7,8 milhões no CRI JFL Lorena II (IPCA + 10,5%) e R$ 15 milhões no CRI Mega Moda (IPCA + 8,9%), sustentando o pipeline de rendimentos do HGCR11.
