O PCIP11 reportou resultado de R$ 14,685 milhões em janeiro de 2026, abaixo dos R$ 15,615 milhões de dezembro. As receitas totalizaram R$ 18,857 milhões, frente a despesas de R$ 1,264 milhão, preservando margem operacional robusta. No mês, o fundo manteve alocação prudente e perfil de crédito diversificado, com foco em CRIs indexados à inflação.
A distribuição atingiu R$ 14,119 milhões em dividendos, equivalentes a R$ 0,83 por cota. O diferencial entre o resultado distribuível e o valor efetivamente pago reforçou a reserva acumulada para R$ 0,37 por cota, contribuindo para suavizar eventuais oscilações futuras. Essa estratégia preserva previsibilidade e sustenta o nível de rendimentos ao longo dos ciclos.
No fechamento de janeiro, o PCIP11 apresentava 95,5% do patrimônio líquido alocado, sendo 87,7% em CRIs e operações estruturadas. Esses ativos entregaram rentabilidade média ponderada de 14,7% ao ano, equivalente a IPCA + 9,3% ao ano, com prazo médio de 3,5 anos e spread de 1,6% ao ano. Em 30 de janeiro, não havia operações compromissadas em aberto, o que reduz riscos táticos de liquidez.
Durante o mês, houve realocação seletiva: foram zeradas posições nos CRIs São Benedito (R$ 3,4 milhões) e Allos (R$ 1,8 milhão), enquanto a exposição ao CRI Matheus TRX foi ampliada em R$ 11,0 milhões. A gestão reiterou visão construtiva para fundos imobiliários, apoiada por inflação comportada e perspectiva de cortes adicionais de juros, fatores que tendem a valorizar os fluxos indexados ao IPCA.
Carteira e indexadores permanecem concentrados na inflação: 90% dos ativos estão atrelados ao IPCA, remunerados a IPCA + 10,6% ao ano, e 6% ao CDI (CDI + 5,0% ao ano). O portfólio abrange 108 CRIs e 4 operações estruturadas distribuídos em 14 segmentos, com destaque para varejo (21%), residencial (15%) e pulverizado (12%). São Paulo concentra 44% dos CRIs, reforçando a exposição a praças de maior profundidade.
O PCIP11 mantém oito fundos imobiliários em carteira desde abril de 2020, equivalentes a 7,8% do patrimônio líquido, como componente estratégico de liquidez e diversificação. Assim, a combinação de alocação elevada, indexação inflacionária e gestão ativa sustenta o dividendo de R$ 0,83 por cota e fortalece a reserva para próximos ciclos.
