O Fiagro RZAG11 registrou resultado de R$ 6,696 milhões em maio, abaixo do mês anterior. As receitas totais somaram R$ 7,824 milhões, enquanto as despesas foram de R$ 762 mil.
O resultado do mês foi de R$ 0,1123 por cota. A distribuição de R$ 0,1200 por cota consumiu R$ 0,0216 por cota do resultado acumulado.
Esse rendimento equivale a um dividend yield mensal de 1,34%. Em 12 meses, o yield acumulado é de 17,27%.
A cota patrimonial fechou maio em R$ 9,73. O patrimônio líquido totalizou R$ 663,773 milhões, distribuído entre 89.255 cotistas.
No mercado, a cota encerrou a R$ 8,98, com P/VP de 0,92x (preço/valor patrimonial) e liquidez média diária de R$ 1,620 milhão.
A carteira reúne 38 ativos, 94,44% originados pela gestão, e está 100% indexada ao CDI. A alocação atingiu 102,27% do patrimônio líquido, com spread médio de CDI + 4,52% e duration média de 2,10 anos (prazo médio).
As garantias concentram-se em aval combinado com alienação fiduciária de terras (89%), além de outras estruturas (11%).
Composição e estratégia da carteira do RZAG11
Por cultura agrícola, a soja responde por 43% da carteira, seguida por sementes de soja (19%), milho (13%) e algodão (7%).
Sementes de pastagem e sorgo somam 5%, enquanto outros cultivos representam os 5% restantes. Pela ótica de estratégia, 82% está em investimentos de longo prazo, 14% em custeio de safra e 4% em caixa.
A gestão prioriza produtores com relacionamento de longo prazo e tem reinvestido o principal em operações vigentes, diante da dificuldade de originar novas alocações com risco-retorno equivalente.
O monitoramento do portfólio permanece prioritário, em cenário de restrições de crédito, volatilidade de insumos por tensões geopolíticas e compressão de margens.
No caso da Uniggel Sementes, o fundo acompanha a recuperação judicial e executa a garantia via alienação fiduciária de terras, conforme cronograma. Desde janeiro, essa exposição não entra no cálculo do resultado, sem impacto sobre os dividendos distribuídos.
A gestora elevou a exposição no CRA da Agrogar Agropecuária para cerca de R$ 30 milhões, remunerado a CDI + 6,50%, com potencial de aumento para R$ 35 milhões.
