O fundo imobiliário RZAK11 iniciou 2026 com desempenho mais moderado, ao registrar resultado de R$ 6,004 milhões em janeiro, abaixo do lucro de R$ 11,401 milhões obtido em dezembro de 2025. As receitas do mês somaram R$ 6,929 milhões, frente a despesas de R$ 924 mil, refletindo um cenário de ajuste nas posições e efeitos de marcação a mercado em parte da carteira.
Segundo a gestão, todos os ativos, com exceção dos CRIs vinculados à Starbucks, operaram conforme o carregamento projetado, entregando contribuições e pagamentos em linha com o esperado. Esse comportamento reforça a resiliência da carteira e a disciplina na execução do mandato, apesar de oscilações conjunturais.
A estratégia de hedge também influenciou o resultado mensal. A abertura da curva de juros gerou impacto positivo, porém parcialmente compensado pela desvalorização de ativos atrelados ao IPCA e de títulos prefixados na marcação a mercado. Esse efeito cruzado evidencia a busca por proteção, ainda que com custos oportunos em ambientes voláteis.
Um dos destaques operacionais foi a liquidação integral do CRI Allegra, concluída em 12 de fevereiro após nova emissão da companhia. A operação, segundo a gestora, ainda contempla pagamento de prêmio adicional ao longo do ano, o que pode contribuir para a geração de caixa futura e suavização de resultados.
Rendimentos e alocação seguem no radar dos investidores. O RZAK11 distribuiu R$ 1,10 por cota no 15º dia útil de janeiro, referente ao resultado de dezembro, dentro do guidance previamente comunicado. Para fevereiro, está mantido o mesmo valor de R$ 1,10 por cota; a data-base ocorreu em 13 de fevereiro, e o pagamento dos dividendos está programado para 24 de fevereiro de 2026.
Ao fim de dezembro, o fundo apresentava alocação bruta de 106,99% do patrimônio líquido, via operações compromissadas reversas que visam otimizar o retorno da carteira. O último dado patrimonial disponível, de novembro, indicou cota patrimonial de R$ 88,19 e patrimônio contábil de R$ 776.837.947,28, parâmetros úteis para acompanhamento do desempenho do RZAK11.
Mesmo com o recuo mensal, a gestão destaca normalidade operacional, fora o caso específico dos CRIs ligados à Starbucks. A perspectiva para o ano combina disciplina na alocação, eventuais prêmios de operações como a do Allegra e manutenção do foco em eficiência na geração de renda para o cotista do RZAK11.
