O SNAG11 concluiu, na terça-feira (14), a liquidação financeira de sua quinta emissão de cotas, consolidando um novo patamar para o fundo de investimento imobiliário do agronegócio. A operação reforça a tese do veículo e amplia sua presença entre os principais Fiagros de crédito do país, em um momento de forte demanda por instrumentos lastreados no setor.
Com a captação de R$ 618,9 milhões, o patrimônio líquido saltou de aproximadamente R$ 625 milhões para cerca de R$ 1,2 bilhão. A oferta foi precificada a R$ 10,50 por cota, valor que considera o patrimonial de R$ 10,19 somado a R$ 0,31 de taxa de distribuição, e contou com direito de preferência e subscrição de sobras.
No processo, a demanda foi suficiente para absorver todas as 60,7 milhões de novas cotas, evidenciando o interesse do mercado pelo produto. Essa expansão fortalece a base de investidores e cria margem para ganhos de escala na originação e estruturação de operações de crédito.
Mercado de crédito agroindustrial em expansão
O ambiente para o crédito agroindustrial segue favorável. Em 2025, a originação de CRAs alcançou R$ 46,2 bilhões, alta de 11,1% na comparação anual. As captações via Fiagros somaram R$ 6,4 bilhões, um avanço de 31,3%, enquanto o Plano Safra 2025/2026 destinou R$ 404 bilhões ao crédito rural empresarial, sustentando a liquidez do setor.
A carteira do fundo apresenta fundamentos robustos para absorver o novo capital: 264 devedores, adimplência de 100%, spread médio de CDI + 3,69% e duration de 4,84 anos. O dividend yield em 12 meses está em 14,1%, e as cotas negociam a 1,06 vez o valor patrimonial, indicando prêmio moderado em relação ao valor contábil.
Analistas avaliam que o reforço patrimonial beneficia o SNAG11 em dois vetores. Primeiro, amplia o poder de negociação frente aos originadores. Segundo, permite alocações em operações de maior volume sem perda de diversificação, preservando o perfil de risco-retorno do portfólio.
A base de cotistas também se expandiu: o fundo reúne 129.401 investidores, crescimento superior a 3% desde o início da emissão. No secundário, o papel fechou a R$ 10,92 na segunda-feira, máxima histórica, e avançou 0,62% na terça-feira, mantendo o bom desempenho.
Nos últimos 12 meses, o SNAG11 acumula valorização de 29,23%, enquanto no mês atual registra alta de 1,20%, segundo dados do Status Invest.
