A BTG Pactual Crédito Imobiliário (dividendo do BTCI11) elevou a distribuição para R$ 0,095 por cota, superando o patamar observado desde fevereiro de 2026. O montante marca o maior pagamento em quatro meses, reforçando a tração recente das receitas do portfólio e o efeito de marcações em linha com o cenário inflacionário.
O direito ao provento foi assegurado aos cotistas posicionados até o fechamento de 8 de abril de 2026, com a liquidação realizada em 15 de abril. A referência é a competência de março de 2026, mantendo a cadência mensal de repasses do fundo.
Considerando a cotação de fechamento de abril em R$ 9,44, o dividendo do BTCI11 corresponde a um Dividend Yield mensal aproximado de 0,99%. Esse patamar se alinha ao perfil de crédito indexado à inflação, sustentado por spreads médios acima de IPCA.
Patrimônio e alocações do BTCI11
O fundo encerrou março com patrimônio líquido de R$ 1,0 bilhão e valor de mercado de R$ 915,6 milhões. A cota patrimonial ficou em R$ 10,09, enquanto a cota de mercado fechou em R$ 9,20, indicando desconto frente ao valor contábil. O IFIX retraiu 1,1% em março após dois meses de alta, mas acumulou ganho de 2,52% no primeiro trimestre.
O segmento residencial, que representa 21,9% do PL, apresentou maior cautela em março e abril diante das pressões de inflação. Ainda assim, a carteira permaneceu amplamente diversificada e defensiva, com predominância de títulos indexados ao IPCA, o que tende a preservar o poder de compra dos fluxos.
Ao fim de março, 88% do PL estava alocado em 31 operações. No primário, o fundo concluiu duas aquisições: o CRI JHSF Cidade Jardim, a IPCA + 9,2567%, para reformas no Shopping Cidade Jardim; e o CRI Diálogo II, a IPCA + 8,9%, destinado à compra de recebíveis de contratos residenciais em São Paulo.
Em termos de indexadores, 96% da carteira está atrelada ao IPCA, 3% ao CDI e 2% a outros índices. O spread médio marcado alcança IPCA + 9,34% ao ano e CDI + 15,17% ao ano, refletindo prêmios compatíveis com o risco dos lastros.
Para o investidor, o dividendo do BTCI11 em R$ 0,095 por cota, com DY de 0,99% no mês, soma-se ao desconto da cota no mercado, compondo relação risco-retorno potencialmente atrativa, a depender da manutenção do quadro inflacionário e de crédito.
