O PORD11 iniciou 2026 com resultado de R$ 3,064 milhões em janeiro, abaixo dos R$ 3,313 milhões registrados em dezembro. A receita operacional dos ativos somou R$ 2,846 milhões, complementada por R$ 955 mil provenientes do resultado financeiro, refletindo uma gestão ativa de caixa e de indexadores em carteira.
Com base nesse desempenho, o fundo aprovou a distribuição de R$ 3,728 milhões, equivalentes a R$ 0,10 por cota. A política de proventos segue ancorada na geração de caixa recorrente e em eventos extraordinários capturados nas operações de crédito, preservando liquidez para novas oportunidades.
No horizonte de 12 meses, os dividendos do PORD11 acumulam R$ 1,149 por cota, sustentando dividend yield anualizado de 14,00% a partir da cotação-base de R$ 8,21. Esse patamar evidencia remuneração competitiva diante do cenário de juros e inflação, com distribuição estável apesar de rotações táticas no portfólio.
Ajustado pela inflação até novembro de 2025, o retorno estimado corresponde a IPCA + 9,13%. Considerando o gross-up de IR em operações isentas na pessoa física, o retorno potencial chega a IPCA + 11,49%, assumindo duration média de três anos. Ao final do período, o fundo preserva R$ 0,075 por cota em inflação acumulada não distribuída, reforçando colchão para proventos futuros.
Movimentações na carteira priorizaram aquisições oportunísticas no secundário de crédito imobiliário entre janeiro e o início de fevereiro, com foco em prazos e spreads mais atrativos. O FII PORD11 comprou o CRI Ânima, a CDI + 1,2%, alocando 2,70% do portfólio, e aumentou a posição no CRI Hapvida, a IPCA + 10,5%, elevando a fatia para 2,17%.
A exposição ao CRI Patrimar avançou a taxa média de CDI + 2,9%, passando a 0,72% do patrimônio. Em contrapartida, houve liquidação do CRI São Carlos, indexado a IPCA + 9,5% (antes com 2% da carteira), e amortização integral do CRI Allegra Pacaembu, que adicionou R$ 15,336 milhões ao caixa, equivalentes a 4,31% do patrimônio líquido.
A operação do Allegra prevê prêmios adicionais: R$ 0,0025 por cota já recebido e parcelas de R$ 0,0121 e R$ 0,0127 por cota programadas para julho e dezembro. Parte dos recursos foi realocada em nova emissão do CRI Allegra, com prazo estendido e remuneração de CDI + 4,0%, representando 1,85% do patrimônio.
