A RBR Asset Management divulgou os números de fevereiro do RBRR11, apontando recuo no resultado mensal. O fundo apurou R$ 9,687 milhões no período, abaixo dos R$ 16,109 milhões registrados em janeiro. A distribuição somou R$ 11,41 milhões, equivalente a R$ 0,70 por cota, o menor patamar em quatro meses, apesar do caixa robusto e da gestão ativa de crédito.
A receita total do fundo imobiliário alcançou R$ 22,761 milhões em fevereiro, enquanto as despesas ficaram em R$ 1,249 milhão. O desempenho foi pressionado por receita extraordinária negativa de R$ 0,11 por cota, decorrente da venda parcial do CRI Plano & Plano. Com isso, a reserva acumulada recuou para R$ 0,17 por cota ao fim do mês, preservando margem para suavizar pagamentos futuros.
Carteira do RBRR11
A carteira do RBRR11 segue concentrada em crédito estruturado, com 107,4% do patrimônio líquido alocado em ativos-alvo. Desse total, 104,8% estão em CRIs e operações estruturadas e 2,7% em cotas de outros FIIs, refletindo estratégia de diversificação setorial e alongamento de prazos. A gestão mantém 3,1% em caixa e 10,6% em operações compromissadas, com plano de reduzir gradualmente a alavancagem.
As posições apresentam rentabilidade média ponderada de 14,9% ao ano, equivalente a IPCA + 9,2% ao ano, com prazo médio de 4,1 anos e spread médio de 1,1% ao ano. A carteira é majoritariamente indexada à inflação, com 99% dos ativos atrelados ao IPCA e 1% ao IGP-M, favorecendo proteção real em cenários de preços pressionados.
Entre os segmentos, o portfólio conta com 110 operações distribuídas em seis frentes, com maior exposição aos setores residencial (43%), logístico (33%) e corporativo (22%). Geograficamente, São Paulo representa 65% da carteira de crédito estruturado, evidenciando foco em mercados líquidos e com bons fundamentos.
Ajustes táticos
Durante o mês, a gestão realizou ajustes táticos, ampliando posições nos CRIs GT – Banco do Brasil e Faria Lima Business Center, ambos remunerados a IPCA + 8,6% ao ano. Também foi integralizado R$ 10 milhões no CRI Cone Refri, à taxa de IPCA + 11,5% ao ano, reforçando o carrego da carteira. Em contrapartida, houve redução de R$ 40 milhões no CRI Plano & Plano, movimento que gerou o impacto negativo extraordinário.
Com essas decisões, o RBRR11 preserva a tese de crédito com foco em inflação, mantendo distribuição de R$ 0,70 por cota enquanto ajusta alavancagem e otimiza o portfólio para o médio prazo.
