Com receitas de R$ 6,201 milhões e despesas de R$ 1,183 milhão, o RBRR11 fechou junho com resultado de R$ 14,739 milhões.
O resultado distribuível por cota foi de R$ 0,90, já descontado um efeito extraordinário negativo de R$ 0,13 por cota, ligado às vendas de CRIs e FIIs.
A partir disso, foram R$ 15,974 milhões distribuídos, ou R$ 0,98 por cota, pagos em 16 de julho. A distribuição utilizou a reserva, que recuou de R$ 0,41 por cota em maio para R$ 0,33 ao fim de junho.
Fusão e reorganização no RBRR11
A gestora reorganiza seus fundos de crédito imobiliário high grade — PCIP, VCJR, RPRI e o próprio RBRR11 — com tese de fusão para diluir riscos, ganhar escala, ampliar liquidez e reduzir custos.
A assembleia geral extraordinária, prevista para o fim de junho, foi adiada por ajustes adicionais em marcações, feitos após provisões para perdas pontuais reconhecidas desde maio, para refletir melhor o valor dos ativos. A operação depende de aprovação dos cotistas.
Desinvestimentos e impacto no RBRR11
O efeito extraordinário no resultado de junho veio de quatro desinvestimentos fora do perfil atual do fundo. Foram vendidas integralmente as posições no CRI Pátio Malzoni, de R$ 9,0 milhões (perda de R$ 0,02 por cota), e no CRI Bem Brasil, de R$ 5,2 milhões (perda de R$ 0,03 por cota).
No segmento de FIIs, o fundo se desfez de 53.426 cotas de RPRI11, em R$ 4,5 milhões (impacto de R$ 0,07 por cota), e zerou FLCR11, de R$ 1,2 milhão (perda de R$ 0,01 por cota). A gestão seguirá vendendo operações pequenas e com risco desalinhado, buscando rebalancear o portfólio.
Carteira, indexadores e risco no RBRR11
Ao fim de junho, 97,5% do patrimônio estava em ativos-alvo: 95,3% em CRIs, com rendimento médio de 15,7% ao ano, ou IPCA + 9,9% ao ano, prazo médio de 3,9 anos e spread de 1,2% ao ano (prêmio sobre o indexador). FIIs somavam 2,2%.
A carteira de crédito tem 98 CRIs e uma operação estruturada; 99% indexados ao IPCA e 1% ao IGP-M, a IGP-M + 9,7% ao ano. O fundo revisou a classificação setorial dos CRIs: no residencial, separou financiamento à construção (obras) e estoque (imóveis concluídos), sem alterar a composição. Nenhum papel novo entrou na watchlist (lista de observação) em junho; os já listados podem ser remarcados pelo administrador.
