O fundo imobiliário ZAGH11 anunciou a terceira emissão de cotas, com potencial de captação de até R$ 200 milhões caso o lote adicional seja totalmente exercido. O volume base é de R$ 100 milhões, correspondente à emissão de até 10.729.614 novas cotas. A operação é conduzida pela gestora Zagros Capital, com a QI Corretora como administradora e coordenadora da distribuição. O preço de emissão foi fixado em R$ 9,32 por cota, com custo de distribuição de R$ 0,08, totalizando R$ 9,40 por cota ao investidor.
A oferta seguirá o regime de melhores esforços, com duas fases bem definidas. Cotistas posicionados em 2 de abril de 2026 terão direito de preferência, podendo subscrever novas cotas proporcionalmente à participação, com fator de 1,20670511317. O período de exercício do direito de preferência ocorrerá entre 7 e 22 de abril, seguido por janelas ao mercado para as sobras, com liquidações previstas em 30 de abril e 25 de maio de 2026.
As regras preveem distribuição parcial, estabelecendo captação mínima de R$ 5 milhões, equivalente a 537.000 cotas. Se esse patamar não for alcançado, a oferta será cancelada e os valores, devolvidos. A mecânica busca equilibrar a demanda dos atuais cotistas e de novos investidores, preservando a flexibilidade operacional da captação.
Recursos obtidos serão destinados à aquisição de ativos aderentes à política do ZAGH11, que é um fundo imobiliário multiestratégia com foco em retorno real de longo prazo. Em caráter temporário, o caixa poderá ser alocado em instrumentos de renda fixa e cotas de fundos, enquanto a gestora conduz diligências e negociações. A alocação definitiva dependerá de auditorias satisfatórias nos ativos-alvo, não havendo garantia de investimento integral imediato.
Em termos de desempenho, o fundo acumula rentabilidade total de 22,79% desde o início, equivalente a 133,82% do IPCA e 54,99% do CDI líquido. Em fevereiro de 2026, reportou resultado caixa de R$ 406,3 mil e distribuiu R$ 0,045 por cota, o que representa dividend yield mensal de 0,46% e cerca de 5,60% ao ano.
Para os investidores, o preço de R$ 9,40 por cota e o direito de preferência criam uma oportunidade de manutenção de participação com desconto operacional transparente. A estrutura em fases e a possibilidade de sobras ampliam o acesso, enquanto o histórico e a estratégia do ZAGH11 fornecem referências para decisão. Como sempre, é essencial avaliar risco, horizonte e aderência da tese ao portfólio.
