O RBRR11 fechou março com resultado distribuível de R$ 11,89 milhões, refletindo a resiliência da carteira de crédito estruturado. A receita total somou R$ 15,05 milhões, frente a despesas de R$ 12,25 milhões, apesar da marcação a mercado negativa observada no mês. A distribuição foi de R$ 0,70 por cota, enquanto o resultado distribuível efetivo alcançou R$ 0,73 por cota, favorecido pelo resgate antecipado do CRI Tellus Brigadeiro.
A rentabilidade ao cotista manteve ritmo consistente, com dividend yield anualizado de 9,8% no período. Em 17 de março, o pagamento impulsionou a reserva acumulada para R$ 0,20 por cota, oferecendo margem de estabilidade para futuras distribuições. A gestão destacou o foco em crédito imobiliário e disciplina na alocação, buscando preservar retorno real acima da inflação.
A receita financeira foi composta majoritariamente por juros e correção monetária de R$ 15,014 milhões, enquanto a marcação a mercado negativa de R$ 12,2 milhões pressionou o resultado contábil. Ainda assim, a estratégia do fundo prioriza fluxos contratados e proteção contra a inflação, o que sustenta o desempenho recorrente. A alocação manteve-se elevada em ativos-alvo, com 105,5% do patrimônio líquido posicionado.
A carteira encerrou o mês com 102,8% em CRIs e operações estruturadas e 2,6% em fundos imobiliários, além de 2,3% em caixa e 7,7% em operações compromissadas reversas. Os CRIs apresentaram retorno médio de 15,5% ao ano, equivalente a IPCA + 9,4% ao ano, com prazo médio de 4,1 anos e 111 operações ativas. A exposição segue majoritariamente atrelada ao IPCA.
Os ativos indexados ao IPCA representaram 99% da carteira, com retorno médio de IPCA + 9,3% ao ano, enquanto papéis atrelados ao IGP-M somaram 1%, a IGP-M + 8,9% ao ano. O FII RBRR11 manteve posição em quatro FIIs: RPRI11 (1,5%), GAME11 (0,7%), NCRI11 (0,3%) e FLCR11 (0,1%). O saldo em compromissadas reversas foi de R$ 117 milhões (7,7% do PL).
Desempenho e alocação do RBRR11 em março
Em alocações táticas, o fundo ampliou em R$ 41,5 milhões a posição no CRI Plano e Plano (IPCA + 9,6% ao ano) e adicionou R$ 8,4 milhões em mais de 20 CRIs. Em desinvestimentos, reduziu R$ 11 milhões no CRI Pátio Malzoni e zerou as posições nos CRIs FGR e Creditas II Carteira IV, reforçando seletividade e liquidez.
A estratégia permanece voltada à geração de renda real, com foco em crédito imobiliário indexado à inflação e gestão ativa de riscos. A combinação de reservas, diversificação e spreads elevados sustenta a capacidade de distribuição do fundo ao longo dos próximos meses, mesmo em cenários de maior volatilidade de preços.
