A TRX Gestora informou a assinatura de um Memorando de Entendimentos para a venda de dois imóveis locados ao Pão de Açúcar em Goiânia, ativos pertencentes ao TRXB11, do qual o TRXF11 é o principal investidor. A operação, avaliada em R$ 74 milhões, ocorre em três etapas de pagamento e inclui correção das parcelas pelo IPCA. O preço negociado ficou 9,57% acima do último laudo, indicando ganho de capital e cap rate de 6,61%.
Segundo a gestora, o lucro líquido estimado para o TRXB11 é de aproximadamente R$ 24,5 milhões, o que representa R$ 6,03 por cota. Para os investidores do TRXF11, o impacto esperado é de R$ 0,39 por cota, reforçando o efeito positivo da transação sobre o fluxo de resultados. Os contratos de locação são atípicos e vigentes até julho de 2035.
A estrutura de pagamento contempla R$ 37 milhões à vista, R$ 14,8 milhões em parcelas semestrais e R$ 22 milhões em até 18 meses, com atualização pelo IPCA. Esse arranjo preserva liquidez imediata para quitar dívidas vinculadas aos ativos e garante previsibilidade de recebíveis ao longo do tempo. A partir do sinal, o comprador passa a receber integralmente os aluguéis mensais.
A venda contribui para a redução do endividamento do TRXB11. Há uma dívida de R$ 36,2 milhões atrelada aos imóveis, que será liquidada com recursos da operação, diminuindo riscos financeiros e fortalecendo a estrutura de capital do fundo. A gestora estima formalizar os instrumentos jurídicos em até 90 dias e seguirá atualizando o mercado.
Desempenho e distribuição do TRXF11 seguem estáveis. Em abril, o fundo manteve R$ 0,93 por cota, equivalente a dividend yield mensal de 1,02% e retorno anualizado próximo de 12,3%. A orientação permanece entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro de 2026, refletindo resiliência operacional.
Perspectivas e implicações para o TRXF11
O portfólio do TRXF11 soma 123 imóveis, vacância física de 0,67% e receita operacional de R$ 53,9 milhões. O fundo ultrapassou 300 mil cotistas e lidera a liquidez na B3 entre FIIs, com volume de R$ 1,9 bilhão em 2024. A combinação de contratos atípicos, ganho de capital e desalavancagem tende a sustentar a tese de renda e a atratividade do fundo no médio prazo.
Em síntese, a venda em Goiânia reforça o foco do TRXF11 em geração de caixa e eficiência de portfólio, ao mesmo tempo em que melhora a alavancagem do TRXB11 e preserva a estabilidade das distribuições.
